今天日?qǐng)?bào)主要關(guān)注的育肥牛和牛肉市場(chǎng)，涉及豬肉的討論會(huì)放在明天。以上兩項(xiàng)在最近幾周表現(xiàn)都十分不穩(wěn)定，市場(chǎng)參與者也始終在權(quán)衡以下三個(gè)方面：不斷增長(zhǎng)的供給的遠(yuǎn)期潛在影響，激增需求伴隨的貿(mào)易不穩(wěn)定性和美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
育肥牛上周的屠宰量為48.2萬(wàn)頭，同比增長(zhǎng)3.5%。當(dāng)屠宰量跌出預(yù)期，緊跟著的是2月相當(dāng)讓人失望的市場(chǎng)銷售率。2月4日到2月24日周的育肥牛平均屠宰量為45.8萬(wàn)頭，與去年同期相比僅增漲了0.9%。這幾周對(duì)育肥牛的屠宰量預(yù)期會(huì)達(dá)到大概47 - 47.5萬(wàn)頭。減緩的市場(chǎng)銷售視乎并沒(méi)有對(duì)牛的輸出量有太多影響，我們認(rèn)為在2月底會(huì)達(dá)到大概481-482萬(wàn)磅，而去年同期只有478萬(wàn)磅。育肥場(chǎng)看視運(yùn)營(yíng)順暢，但是市場(chǎng)銷售率需要像今年春季一樣再次拔高，以避免在晚春和初夏市場(chǎng)現(xiàn)貨牛數(shù)量堆積。屠宰場(chǎng)的邊際利潤(rùn)逐漸提高，這也許是對(duì)屠宰場(chǎng)加快屠宰節(jié)奏的一種刺激。整個(gè)春季零售和餐飲給出了需求增長(zhǎng)的信號(hào)。我們預(yù)測(cè)屠宰場(chǎng)過(guò)去幾周的毛利激增到300美金/頭，而去年為189美金/頭，五年平均為119美金。我們認(rèn)為在周一育肥牛屠宰大概為9.5萬(wàn)頭，這周也有望沖頂49.3萬(wàn)頭。如果真實(shí)發(fā)生，則代表了與去年相比有個(gè)5%的增長(zhǎng)。
批發(fā)層面上牛肉的價(jià)格也有望突破預(yù)期。上周牛肉部位綜合價(jià)的平均價(jià)格為216.8美金/百磅，同比增長(zhǎng)8.5%。部分原因應(yīng)該歸結(jié)到2月相當(dāng)收緊的屠宰數(shù)量的持續(xù)影響。季節(jié)上看，3月上半月牛肉批發(fā)價(jià)格增長(zhǎng)也是很平常的。去年春季的牛肉價(jià)格記憶對(duì)于一些終端消費(fèi)者來(lái)說(shuō)仍然記憶猶新，我們也看到了一些產(chǎn)品價(jià)格增長(zhǎng)快于消費(fèi)者對(duì)市場(chǎng)的正常預(yù)期。然而，很大程度上，需求仍然懸而未決，而這種趨勢(shì)仍然支撐著短期內(nèi)的價(jià)格，雖然最終用戶的需求提前也許能使供應(yīng)商稍稍得到些安慰，但也還是不得不去銷售牛肉。如果這些銷售如預(yù)期般的實(shí)現(xiàn)，庫(kù)存轉(zhuǎn)移給消費(fèi)者，這樣可能會(huì)促使價(jià)格下跌。我們也并不是說(shuō)會(huì)發(fā)生什么，但如果消費(fèi)者過(guò)度看漲需求，就將會(huì)面臨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。目前為止，在現(xiàn)貨市場(chǎng)上并沒(méi)有太多產(chǎn)品在交易，屠宰場(chǎng)也成功的截取了更高的價(jià)格。雖然幾乎沒(méi)有什么產(chǎn)品在現(xiàn)貨市場(chǎng)交易，但是牛絞肉市場(chǎng)表現(xiàn)很好。根據(jù)美國(guó)國(guó)家農(nóng)業(yè)部，在屠宰量相當(dāng)接近的情況下，上周只有大概80.8柜牛絞肉在期貨市場(chǎng)銷售，而去年同期超過(guò)了100柜，五年平均為125柜。
短期內(nèi)，較少的育肥牛屠宰量和季節(jié)需求的增長(zhǎng)結(jié)合起來(lái)限制了現(xiàn)貨市場(chǎng)的交易量，也支撐著批發(fā)價(jià)格。但是最近的數(shù)據(jù)顯示：期貨銷售正在下降，最新的報(bào)告顯示：發(fā)貨期在22-60天的期貨合同只有725柜。覆蓋最近四周的期貨合同平均每周為832柜，同比去年減少14%。隨著遠(yuǎn)期牛肉銷售下降和育肥牛屠宰增加，我們應(yīng)該能在現(xiàn)貨市場(chǎng)上看到更多的牛肉。因此，大量的牛肉需求仍然表現(xiàn)良好，但還是以后市場(chǎng)走勢(shì)的關(guān)鍵因素，尤其4，5，6月會(huì)有更大量的牛準(zhǔn)備進(jìn)入市場(chǎng)。
