美國國家農(nóng)業(yè)部在周五1月26日將會發(fā)布月的存欄量調(diào)研結(jié)果，幾乎每個人的意見都一致：存欄量將大于去年。在常規(guī)的月報告以后，緊接著會發(fā)布半年牛存欄量分析，其中不僅提供了詳細的存欄量，也羅列了不同生產(chǎn)階段的牛和小牛的數(shù)量。牛存欄調(diào)研的一個組成部分是在所有育肥環(huán)節(jié)的育肥牛數(shù)量。最近的調(diào)研只包括了育肥能力在1000頭以上的育肥場，但用年調(diào)研的育肥場數(shù)據(jù)與月數(shù)據(jù)做對比總是非常有幫助。來關(guān)注育肥牛供給數(shù)量，小牛數(shù)量的循環(huán)增長，可以看出更多州的積極育肥意向。年調(diào)研使我們對育肥牛的供給有比較好的理解，也能看出2018年上半年將大概有多少可以進入市場。
在美國農(nóng)業(yè)部報告出來以前，分析者通過Urner Barry來投票，他們預(yù)期1月1日的育肥牛供給量比去年高7.7%。這也許是自2012年1月以來，1月1日最大的育肥牛供應(yīng)量。分析者們對于下面兩個數(shù)據(jù)的見解比較寬泛：有多少牛在育肥中，多少牛進入了12月份的市場。上個月少了一個市場日，一些預(yù)測就將會被去掉。根據(jù)存欄量，總體預(yù)期較去年數(shù)量下降。要記住的是2017年的進入育肥場的育肥牛和2016年比較，數(shù)量更加平穩(wěn)。10月和11月的存欄量較去年呈兩位數(shù)增長，所以預(yù)計12月會出現(xiàn)一次溫和的回撤也是合理的。一些區(qū)域調(diào)研上個月的存欄量也指出了非常小幅的減少。對存欄量的平均預(yù)測將下降3.1%。育肥牛期貨在11月的劇烈下行，也可能對上個月或者至少上個月的前兩周的牛存欄量造成了負面影響。四月的育肥牛在11月初的交易價為130美金每百磅。在12月底，育肥牛期貨交易價格下降了10美金。育肥牛的進口數(shù)量比2017年很多時候都要高，12月份也是如此。我們沒有最終的進口數(shù)據(jù)，但我們預(yù)測從加拿大和墨西哥的育肥牛進口數(shù)量會稍高于8,500頭或者同比增幅6%。凈的供應(yīng)量增加規(guī)模不會對存欄量的總體水平造成實質(zhì)上的影響。然而，拍賣銷售數(shù)量也說明了12月期間進入育肥場的育肥牛數(shù)量出現(xiàn)下滑。12月，活牛售價為600多/磅（基于周數(shù)據(jù)），同比下降17%。
如果我們看到在某個特定月份出現(xiàn)大范圍的市場預(yù)測既是不正常的表現(xiàn)。通常育肥牛在某個月的屠宰數(shù)據(jù)走勢是非常接近育肥場的銷售數(shù)量。通過美國農(nóng)業(yè)部的日屠宰數(shù)量，我們計算出12月的屠宰量會同比下降1.5%。需要提醒的是我們這里使用的日數(shù)量就不需要對屠宰日進行任何的調(diào)整。如果我們對2016年12月多出的市場日進行調(diào)整，最近一個月的屠宰在日的基礎(chǔ)上會出現(xiàn)3.5%增加。市場率在第四季度是十分快速的激增，但是夏季初的存欄量的大幅度增加是一次前期供應(yīng)的快速增加。在分析者的預(yù)測平均基礎(chǔ)上，我們計算育肥120天的牛存欄量同比增加6%，育肥150天的牛存欄量同比增加15%, 這也支持著冬季/春季的育肥牛屠宰。